ULTIMOS ACONTECIMENTOS

Os preços das ações mostraram alguma volatilidade nas últimas semanas, mas no final de julho poucas alterações havia a registar face ao mês anterior. De acordo com os últimos dados disponibilizados pela​​ Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), o PSI-20 encerrou o mês de julho com 5.026,9 pontos, menos 0,2% que em junho, registando um aumento de 17% face ao mesmo mês de 2020.

A​​ regra dos 20, relembrada num artigo recente da​​ Barrons, define que a​​ soma da inflação com o indicador P/E (Price Earnings Ratio), no​​ index​​ S&P500, deve rondar o valor 20, correspondente à média registada desde 1957. Desde 1995 que a média P/E tem sido 10% maior. Considerando o valor atual da inflação nos EUA, o P/E seria de​​ 14.6. O S&P transaciona a mais do dobro deste valor atualmente, encontrando-se num nível semelhante ao verificado na bolha das​​ dot-com, que marcou o final dos anos 90. As circunstâncias não são exatamente as mesmas, basta olhar para a diferença das taxas​​ de juro (imagem abaixo), uma variável que tem um grande impacto no mercado de capitais. No entanto, é indicativo de sobrevalorização das ações, e isso não deve ser ignorado.

Evolução das taxas de juro nos EUA (fonte: TradingEconomics.com)

A resposta rápida e agressiva por parte das entidades bancárias e fiscais resultou na mais curta recessão da história nos EUA. Apesar da recessão ter terminado há 15 meses atrás, a FED mantém a sua política de emergência em pleno funcionamento. O que todos questionam agora é até quando fará sentido manter as políticas de apoio à economia e qual o impacto que terá nos mercados quando terminar.

PORTEFÓLIO

Nas últimas semanas, vendemos a totalidade das ações da Cisco, assim como 50% da posição da CVS (conforme previamente​​ comunicado aos subscritores).​​ 

Em julho, a Altri distribuiu um dividendo de 10 cêntimos por ação e deu um título da nova cotada Greenvolt (GVOLT) por cada 55 que os acionistas detinham na papeleira. A GVOLT passou assim a fazer parte do nosso portefólio, embora com uma representação muito reduzida.

As ações da CLIQ continuam numa tendência decrescente, apesar de ter apresentado resultados favoráveis no dia 03 de agosto. Decidimos aproveitar a descida e adquirir ações adicionais da CLIQ. Mas foi uma decisão​​ contracorrente, por isso particularmente arriscada. ​​ 

No total, a MyStockIdeas apresenta um ganho de 71.5% desde a data de início do portefólio (31/12/2019) e um ganho de 21.5% desde o início de 2021.

À data desta análise, a MyStockIdeas tem 95 355 €​​ de investimento em aberto e mais-valias por realizar, numa carteira total de 171 517 €. Isso corresponde apenas a 56% do dinheiro total em carteira.​​ 

Numa situação normal, teríamos pelo menos 70% da carteira investida. Estamos a assumir uma posição defensiva devido ao elevado volume de incertezas que existem atualmente. Estas incertezas estão relacionadas, sobretudo, com a evolução da pandemia, com a paragem gradual dos estímulos financeiros e com os sinais de sobrevalorização das ações.

Segue-se o​​ ponto de situação do portefólio:

Como medida de proteção adicional, foi definido uma​​ StopLoss​​ na posição da SPLUNK, onde consideramos que o risco de perda é maior. Na figura seguinte apresenta-se a taxa de desconto estimada para cada uma das posições (diferença do valor atual face ao valor intrínseco) assim como os​​ StopLosses​​ definidos no presente.

Os portfólios da MyStockIdeas são constituídos por carteiras de ações criteriosamente selecionadas a partir de um conjunto alargado de empresas. Esta seleção resulta das conclusões das análises efetuadas pela MyStockIdeas, disponíveis na página “Análises” deste site, sendo adquiridas as empresas cujo preço das ações está abaixo do seu valor intrínseco.

A MyStockIdeas iniciou o primeiro portefólio em 31 de dezembro de 2019. Este portefólio é composto principalmente por ações nacionais e norte-americanas de vários tipos de indústrias.

Os portefólios iniciaram com um investimento de 100 000 €. Este investimento vai sendo aplicado à medida que vão sendo identificadas novas oportunidades de investimento.